奇蹟投資的研報系統闡述了恆太集團基本從財務狀況，並說明公司高負債高槓杆之下對恆太公司的不利影響。
研報中聲稱，恆太集團旗下在港股的房地產上市公司，目前總市值不過2600億港元，可是根據恆太集團資金公佈的年報來看，僅2019年第三季度，恆太房地產公司的負債就高達8000億港元，債務比例高達300%，未來幾乎一定會出現債務違約風險。
恆太集團聲稱的多元化經營，包括金融、能源、體育、汽車、礦泉水等等，全部處於嚴重虧損狀態，整個公司的所有經營項目，除房地產外，無一賺錢。
恆太集團經營混亂，公司治理失敗，實際控制人許皮帶獨斷專行，很多決策缺乏科學依據，導致公司在戰略決策上屢屢出現失誤。
恆太集團粗放型的財務管理方式缺乏系統性，公司很多項目在立項之初就缺乏系統的規劃，缺乏最起碼的預算、決算、審核、處罰機制，公司經營過度依賴銀行貸款，這些問題使得恆太集團的資金鍊變得非常脆弱。當市場環境發生變化或公司經營出現問題時，資金鍊就很容易出現斷裂。
綜合以上所述，奇蹟投資給予恆太集團公司債BBB-級評價，給予恆太集團上市公司股票賣出的評級，恆太集團未來6個月目標價為1港元。
奇蹟投資的年報一出，如同在金融和房地產市場中投入一枚深水炸彈，瞬間把整個市場和輿論同時炸翻。
要知道2020年年初的許皮帶還處於風光無限的時刻，恆太足球隊已經在華國足球頂級聯賽中取得了八冠王的偉業，還兩次獲得亞冠聯賽冠軍。
趁著足球這股東風，恆太集團在多個領域四面出擊，又是搞礦泉水，又是搞汽車，又是搞金融，忙得不亦樂乎。
恆太集團在港股的上市公司股價，目前維持在20港元/股左右，總市值突破2600億港元。即使是在老美的金融危機期間，恆太集團的股價依舊堅挺，沒有出現劇烈波動，由此可以說明投資人對於恆太集團和許皮帶的信心。
可是奇蹟投資卻在此時發出這麼一份研報，這等於是公開撕破臉的模式，正面宣戰恆太集團這隻正當紅的炸子雞。
要知道像奇蹟投資和恆太集團這種級別的大公司，在國內國際上都有著非常重要的影響力，李月祺和許皮帶都是那種跺一腳整個行業都要抖三抖的公司領導人。
像這種級別公司的領導人，彼此之間仇恨再大，也都會講究一定的體面。就算私底下你死我活，但至少在表面上要維持嘻嘻哈哈，你好我也好的形象。
像奇蹟投資這種不顧一切，公然撕破臉懟對方的做法，在華國頂級企業精英中，也是極其少見的一種做法。
奇蹟投資的研報發出之後，港股市場立刻給出了響應。奇蹟集團的讀研報是上午十點左右發出的，發出後僅僅1分鐘，恆太地產的港股當即湧出大量賣盤，恆太集團立刻出現斷崖式下跌。